VocMedia World Desk
ഷാഡോ ബാങ്കിംഗ്: ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് മുകളിൽ തൂങ്ങുന്ന വാൾ"
വാഷിംഗ്ടൺ/ന്യൂയോർക്ക്: ലോകത്തെ വൻകിട ബാങ്കുകൾ സ്വകാര്യ ക്രെഡിറ്റ് വിപണിയിൽ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള ഇടപാടുകളെക്കുറിച്ച് അമേരിക്കൻ കേന്ദ്ര ബാങ്കായ ഫെഡറൽ റിസർവ് അന്വേഷണം ആരംഭിച്ചതായി റിപ്പോർട്ട്. ഇതുസംബന്ധിച്ച വിവരങ്ങൾ പ്രമുഖ സാമ്പത്തിക മാധ്യമമായ ഫിനാൻഷ്യൽ ടൈംസ് (Financial Times) ആണ് പുറത്തുവിട്ടത്.
പരമ്പരാഗത ബാങ്കിംഗ് നിയമങ്ങൾക്ക് പുറത്തുള്ള 'ഷാഡോ ബാങ്കിംഗ്' (Shadow Banking) രീതിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന സ്വകാര്യ ക്രെഡിറ്റ് വിപണി ഇപ്പോൾ 1.7 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ വലിപ്പത്തിലേക്ക് വളർന്നിരിക്കുകയാണ്. വൻകിട ബാങ്കുകൾ ഈ മേഖലയിലെ ഫണ്ടുകൾക്ക് നൽകുന്ന വായ്പകളും അവർ തമ്മിലുള്ള അവിശുദ്ധ കൂട്ടുകെട്ടും സാമ്പത്തിക തകർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാകുമോ എന്നാണ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പരിശോധിക്കുന്നത്.
എന്താണ് സ്വകാര്യ ക്രെഡിറ്റ് ഇടപാടുകൾ?
സാധാരണഗതിയിൽ കമ്പനികൾ പണം ആവശ്യമായി വരുമ്പോൾ ബാങ്കുകളെ സമീപിക്കുകയോ പൊതു വിപണിയിൽ നിന്ന് കടപ്പത്രങ്ങൾ വഴി പണം കണ്ടെത്തുകയോ ആണ് ചെയ്യാറുള്ളത്. എന്നാൽ, ഇത്തരം പൊതു സംവിധാനങ്ങളെ ഒഴിവാക്കി വലിയ നിക്ഷേപ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നോ പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളിൽ നിന്നോ നേരിട്ട് വായ്പ എടുക്കുന്ന രീതിയാണ് സ്വകാര്യ ക്രെഡിറ്റ് (Private Credit). ഇത് കൂടുതൽ രഹസ്യാത്മകവും ബാങ്കിംഗ് നിയമങ്ങൾക്ക് പുറത്തുള്ളതുമാണ്.
അന്വേഷണത്തിന് പിന്നിലെ പ്രധാന കാരണങ്ങൾ:
അവിശുദ്ധ കൂട്ടുകെട്ട്: വൻകിട ബാങ്കുകൾ ഇത്തരം സ്വകാര്യ വായ്പാ ഫണ്ടുകൾക്ക് വലിയ തുകകൾ വായ്പയായി നൽകുന്നുണ്ട്. ഈ ഫണ്ടുകൾ ഉപയോഗിച്ച് കമ്പനികൾക്ക് വായ്പ നൽകുമ്പോൾ, ബാങ്കുകൾ പരോക്ഷമായി വലിയ റിസ്ക് എടുക്കുകയാണെന്ന് ഫെഡറൽ റിസർവ് കരുതുന്നു.
സാമ്പത്തിക സുരക്ഷാ ഭീഷണി: ബാങ്കുകൾ തങ്ങളുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിലെ റിസ്കുകൾ കുറയ്ക്കാൻ ഇത്തരം സ്വകാര്യ ഇടപാടുകളെ മറയാക്കുന്നുണ്ടോ എന്നതാണ് പ്രധാന സംശയം. ഇത് 2008-ലെ സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തിന് സമാനമായ ഒരു പ്രതിസന്ധി സൃഷ്ടിക്കുമോ എന്ന ആശങ്ക കേന്ദ്ര ബാങ്കിനുണ്ട്.
സുതാര്യത കുറവ്: വായ്പ വാങ്ങുന്നവർക്കോ നൽകുന്നവർക്കോ സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി ഉണ്ടായാൽ അത് ബാങ്കിംഗ് വ്യവസ്ഥയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുമെന്ന് കണ്ടെത്താൻ നിലവിൽ മാർഗ്ഗങ്ങളില്ല. ഈ രഹസ്യാത്മകത വിപണിക്ക് വലിയ ഭീഷണിയാണ്.
പ്രധാന ആശങ്കകൾ:
സാധാരണ ബാങ്കിംഗ് ഇടപാടുകൾ പോലെ ഈ വിപണി കൃത്യമായി നിരീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നില്ല. ഇത് നിക്ഷേപകർക്കും വിപണിക്കും ഒരുപോലെ ഭീഷണിയാണ്.
റിസ്ക് കൈമാറ്റം: ബാങ്കുകൾ തങ്ങളുടെ റിസ്കുകൾ സ്വകാര്യ ഫണ്ടുകളിലേക്ക് മാറ്റുന്നുണ്ടോ എന്നും, ഇത് ബാങ്കിംഗ് വ്യവസ്ഥയുടെ അടിത്തറയെ ബാധിക്കുമോ എന്നും അന്വേഷണ പരിധിയിൽ വരുന്നു.
ആഗോള സ്വാധീനം: ജെപി മോർഗൻ (JPMorgan), ഗോൾഡ്മാൻ സാക്സ് (Goldman Sachs) തുടങ്ങിയ വമ്പൻ ബാങ്കുകളെ കേന്ദ്രീകരിച്ചാണ് പ്രധാനമായും അന്വേഷണം നടക്കുന്നത്.
എന്തുകൊണ്ട് ഷാഡോ ബാങ്കിംഗ് അപകടകരമാകുന്നു?
2008-ൽ ലോകത്തെ പിടിച്ചുലച്ച സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തിന് ഒരു പ്രധാന കാരണം ഇത്തരം നിയന്ത്രണമില്ലാത്ത ഇടപാടുകളായിരുന്നു. അന്ന് 'സബ് പ്രൈം മോർട്ട്ഗേജ്' ആയിരുന്നെങ്കിൽ ഇന്ന് അത് 'സ്വകാര്യ ക്രെഡിറ്റ്' ആണെന്ന് മാത്രം. ചരിത്രം ആവർത്തിക്കുമോ എന്ന ചോദ്യമാണ് ഇപ്പോൾ ഉയരുന്നത്.
VOC Media ബിസിനസ്സ് ഇൻസൈറ്റ്:
"സാധാരണക്കാർ അറിയാതെ പോകുന്ന 'വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ' വലിയൊരു അഴിമതിയിലേക്കാണ് ഫെഡറൽ റിസർവ് വിരൽ ചൂണ്ടുന്നത്. 2008-ലെ ആഗോള സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തിന് സമാനമായ സാഹചര്യങ്ങൾ സ്വകാര്യ ക്രെഡിറ്റ് വിപണി സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന ഭയമാണ് ഈ നീക്കത്തിന് പിന്നിൽ. വരും ദിവസങ്ങളിൽ ബാങ്കിംഗ് ഓഹരികളിൽ ഇതിന്റെ പ്രതിഫലനം ഉണ്ടായേക്കാം."
Also Read:വിപണിയിൽ ചോരപുഴ: ദലാൽ സ്ട്രീറ്റിൽ വൻ തകർച്ച; നിക്ഷേപകർക്ക് 2 ലക്ഷം കോടിയുടെ നഷ്ടം